O preço do Bitcoin se aproxima de US $ 6.500, com a volatilidade futura registrando baixa

0
50


Bitcoin é bem conhecido por sua volatilidade.

loading...

Movimentos do preço do whipsaw que desafiam a maioria dos estudos técnicos e fundamentais. Eles pegam os comerciantes desprevenidos e os deixam com a cabeça nas mãos enquanto coçam a cabeça.

Embora fazer previsões de preço no BTC possa ser complicado, existe uma maneira de negociar volatilidade e incerteza de uma maneira controlada pelo risco. Isso é através do uso de Opções de Bitcoin.

Neste post, vou dar uma olhada na negociação de Bitcoin Options e como ela pode ser usada para sua vantagem.

Mas primeiro, uma pequena cartilha …

Quais são as opções do Bitcoin?

Para aqueles sem fundo financeiro, as opções são instrumentos derivativos de payoff assimétricos. Isso significa que, diferentemente dos contratos de futuros, eles não têm um perfil de pagamento linear. Perda / Lucro é limitado com base em se você é longo ou curto.

Você tem dois tipos de opções e elas são LIGAR e um COLOCAR. Este último é uma opção para vender o ativo em alguma data futura predeterminada a um preço predeterminado e o primeiro é uma opção de compra. O preço predeterminado é chamado de "Preço de Exercício" da opção.

Quando você está comprando uma opção, você tem que entregar um prêmio. Esta é a sua perda máxima no comércio de opções. No diagrama abaixo, temos a opção CALL comparada a uma posição futura longa e a opção PUT comparada a uma posição curta de futuros.

Esquerda: Long CALL e Long Future. Direita: Long PUT e Short Future

Como você pode ver, a perda máxima é o prêmio da opção e você limitou seu risco de desvantagem em ambos os casos. Claro, se você fosse a pessoa que estava vendendo as opções, então você receberia o prêmio e você estaria exposto a ilimitado risco negativo.

Os preços das opções não são determinados apenas pelo preço predominante do ativo no momento. São impulsionados por vários outros insumos, como a Volatilidade Implícita (IV), tempo até o vencimento (t), Strike Price (K) e as taxas de juro prevalecentes.

Todos esses fatores são chamados coletivamente de “Gregos”E cada um deles impacta a opção de maneira única. Não entraremos na teoria por trás do preço das opções, pois é bastante complexo e está além do escopo deste texto.

Benefícios das Opções de Bitcoin

Como você pode ver nas imagens acima, os benefícios de um longo CALL / PUT são bastante óbvios. Você pode ter uma opinião sobre o preço do BTC e ainda limitar sua perda potencial ao prêmio da opção.

Para aqueles comerciantes que negociaram futuros de Bitcoin antes, você estará bem ciente da falta de cerimônia Liquidações BitMEX isso acontece com posições altamente alavancadas. Com uma opção longa, você tem mais certeza sobre os resultados negativos.

Você também pode usar opções para proteger as posições que você possui em seu portfólio. Eles também podem ser usados ​​por empresas Bitcoins que precisam de mais segurança para o preço futuro do BTC (pense nos mineradores de Bitcoin).

Há também uma série de oportunidades comerciais que são abertas através do uso de instrumentos de opções.

Por exemplo, você pode simplesmente negociar se acha que o Bitcoin provavelmente será volátil ou estável no futuro previsível. Isso geralmente ocorre devido à relação positiva entre a volatilidade e o preço de uma opção (prêmio).

Relação entre preço e opção vol. Fonte: Investopedia

Na imagem acima você tem a relação geral entre os preços e a volatilidade do S & P500 (será o mesmo com qualquer ativo)

Os mercados de opções da BTC

Embora o Bitcoin tenha crescido substancialmente nos mercados físico e derivativo, ainda é relativamente pouco desenvolvido nos mercados de opções. Há realmente apenas duas opções para você, se você gostaria de trocar opções de BTC.

Uma delas é através dos mercados OTC usando um dealer de swap registrado. Um dos revendedores mais conhecidos no mercado agora é LedgerX. Eles são um Mecanismo de Execução de Troca (SEF) registrado pela CFTC.

No entanto, para negociar com o LedgerX, você precisa ser um “participante de swap elegível”. Há uma série de requisitos que você precisa atender para ser um, mas um deles é que você tem pelo menos US $ 1 milhão em ativos líquidos.

Então, claramente, eles estão além do alcance da maioria dos comerciantes de varejo de Bitcoin.

No entanto, existe uma opção de Bitcoin bem estabelecida e uma bolsa de futuros chamada Deribit que oferece opções de varejo do BTC. Eles estão baseados na Holanda e estão em funcionamento desde 2016. Você pode ler mais sobre eles neste Visão geral do Deribit.

Ok, teoria suficiente. Vamos dar uma olhada em algumas estratégias.

Estratégias de Opção Bitcoin

Opção de negociação é um vasto, pois é complexo e há uma infinidade de estratégias diferentes que você pode empregar. Enquanto alguns estão além do escopo deste artigo, vamos dar uma olhada em alguns dos mais conhecidos.

Esses são straddles, estrangula e borboletas.

Estes são usados ​​principalmente por comerciantes que querem ter uma opinião sobre o volatilidade do activo subjacente, com o preço a ser acessório para isso.

Opção Straddle

Um straddle é uma estratégia em que o trader irá entrar em uma posição de um CALL e um PUT no mesmo preço de exercício com o mesmo termo. Se você está comprando o CALL & PUT, então é um longo straddle e se você está vendendo, então é um straddle curto. Abaixo está uma imagem dos payoffs.

Payoffs Long e Short Straddle. Fonte: O guia de opções

Como você pode ver nos gráficos acima, o longo Straddle é Long volatility e o short straddle é curto VoL. Se houver um grande movimento no preço do BTC, então você vai ganhar dinheiro com o straddle longo e vice-versa para o curto.

Então, por exemplo, no mês passado, o Bitcoin estava realmente estável. A volatilidade implícita foi inferior à do mesmo o S & P500. Se você tivesse entrado em um straddle você poderia ter ganho o retorno do CALL e do prêmio PUT. Claro, se tivesse ido para o outro lado, você teria uma desvantagem ilimitada.

Na maioria das vezes, para obter o “delta” completo do movimento de preços na opção, o negociador vai encontrar a opção no dinheiro. Isso pode ser muito caro, pois exige a compra de uma chamada e um PUT. Analisando o preço atual para o vencimento daqui a um mês, isso custaria quase 10% do seu valor nocional.

Assim, a fim de baratear o custo do operador de Volumes Longos e diminuir o risco para o operador de Volumes de curto prazo, é feito um comércio de estrangulamento de opções.

Opção Estrangular

Um estrangulamento ainda envolve a entrada de dois tipos de opções diferentes, mas eles são atingidos a preços de exercício diferentes. Ambos estão fora do dinheiro, por isso são um pouco mais baratos para entrar. O resultado é o resultado dado no diagrama abaixo.

Payoffs de curto e longo prazo. Fonte: O Guia de Opções

Como você pode ver, a dinâmica funciona da mesma maneira. O comerciante que é a volatilidade longa será pago se houver movimentos extremos no preço do Bitcoin. No entanto, existe um Delta inferior na posição, pelo que a alteração no preço será menos pronunciada.

A posição de estrangulamento curto receberá menos pagamento inicial para as opções, no entanto, elas serão protegidas contra o risco de queda para um determinado intervalo de preços do BTC. No entanto, você ainda está exposto a um risco de queda ilimitado no caso de movimentos extremos do mercado.

Como você limita isso?

Opção Borboleta

As borboletas são construídas usando quatro opções diferentes. Eles podem ser implementados de várias maneiras, desde o uso de 4 CALLs diferentes (dois longos dois curtos) até o uso de 4 PUTs diferentes ou uma combinação.

Abaixo está uma imagem de uma recompensa longa borboleta. Talvez de maneira bastante confusa, essa é uma estratégia de volatilidade curta que é semelhante à straddle / strangle curta. Esta é a imagem abaixo à esquerda.

Payoffs de borboleta longos e curtos. Fonte: O Guia de Opções

Com este retorno, o negociador que está com baixa volatilidade será protegido do risco de queda que eles podem enfrentar com o straddle / strangle. No caso da estratégia de volatilidade longa, ela pode ser chamada de spread curto de borboleta e terá a recompensa à direita.

Embora isso possa ser um pouco confuso para o operador não iniciado, há vários recursos on-line que podem ajudá-lo a entender melhor esses instrumentos. Por exemplo, o guia de opções você constrói estratégias e as divide em componentes.

Se você quisesse testá-los de maneira livre de riscos, o Deribit também oferece uma conta de demonstração com fundos de demonstração em sua plataforma de negociação de rede de teste. Se você decidir negociá-los ao vivo, é evidente que estes ainda são instrumentos de risco e você deve seguir as melhores práticas de gerenciamento de dinheiro.

Conclusão

Os mercados de Bitcoin Options são a fronteira final para um mercado derivativo completo. Eles não apenas fornecem um método para limitar o risco, mas também introduzem uma série de estratégias diferentes.

De fato, dado que os mercados ainda são bastante nascentes, não há muitas saídas para negociá-los. Mesmo no Deribit, há falta de liquidez em algumas das opções Out-of-the-money.

No entanto, à medida que mais instituições financeiras se envolvem nos mercados de Bitcoin, você pode ter certeza de que os provedores de opções provavelmente seguirão o exemplo.

Talvez pudéssemos um dia ver CBOE listado e trocar opções negociadas.

Imagem destacada via Fotolia

Tradução Automática: Universal CoinMarket Translator Group (UCTG)
Fonte: Hacked: Hacking Finance

Comentários do Facebook
O preço do Bitcoin se aproxima de US $ 6.500, com a volatilidade futura registrando baixa
Vote no Artigo

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here

CommentLuv badge