Projeto para assistir: Eximchain

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Houve muitas promessas durante o boom de 2017 da ICO. Novíssimas novas empresas oferecendo tokens de utilidade que não tinham utilidade, em um blockchain que não era necessário.

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2018 foi um alerta para a comunidade de criptomoeda. Uma indicação de que o status quo da ICO não estava escrito em pedra e que alternativas válidas precisavam ser exploradas.

Uma das alternativas mais promissoras para o token ICO e Utility é a de uma segurança simbólica ou mais comumente conhecida como “token de segurança”. Poderiam as Ofertas de Token de Segurança (STOs) e esses ativos se tornarem a nova norma em um ecossistema mais respeitável?

Neste post vou tentar responder a essa pergunta e dar-lhe uma visão geral da indústria de token de segurança.

O que é um token de segurança?

Um token de segurança é um token que deriva seu valor do valor de algum ativo subjacente. Isso pode ser qualquer coisa realmente de um certificado de ações, um título, commodities, propriedade etc.

Devido ao fato de que estes estão vinculados a algum ativo subjacente, eles estão sujeitos a regulamentações que regem os valores mobiliários. Nos EUA, essas são as regras rigorosas de emissão descritas pela SEC.

Então, quando você compra um token de segurança, você está comprando uma parte de um ativo de algum tipo. Você está comprando os direitos para o desempenho futuro e os fluxos de caixa desse ativo.

Token de Segurança vs. Token de Utilitário
Token de segurança vs. Token de utilitário. Imagem Fonte

Estes estão em contraste com os tokens de utilidade que não foram desenvolvidos para fins de investimento (apesar de serem comercializados como tal). Os tokens de utilidade dão aos detentores a capacidade de acessar e comprar serviços futuros em algumas blockchain descentralizadas.

OICs para STOs

Embora os tokens de utilidade sejam emitidos nos mercados ICO não regulamentados e, muitas vezes, no oeste selvagem, os tokens de segurança serão emitidos em Ofertas de tokens de segurança (STOs) muito mais controladas e respeitáveis.

Embora a ICO freqüentemente tenha temido cair nas regras da SEC sobre valores mobiliários, o STO apresentará completamente o marco regulatório. Eles passarão por todas as estruturas legais e de licenciamento aplicáveis, como Regulamento D, Regulamento S, Regulamento A +e Regulamento Crowdfunding.

Por que fazer isso?

Embora as OICs fossem um caminho revolucionário para que as start-ups de blockchain aumentassem o financiamento, também atraíram alguns maus atores e oportunistas em geral. Se juntarmos isso à relativa inexperiência da maioria dos investidores, isso criou uma série de externalidades negativas.

Pegar um ICO duvidoso ou desenvolver um produto de má qualidade é muito menos provável quando os fundadores passaram pelos degraus regulatórios necessários para conduzir um STO. Isso cria um ambiente mais seguro para os participantes investirem em empresas iniciantes.

Projeções de token de segurança
Potencial para Tokens de Segurança. Imagem Fonte

Além disso, pode ser visto como um selo de aprovação para o projeto.

Será mais fácil para uma start-up apresentar um caso aos investidores sobre o projeto, o roteiro e, o mais importante, os membros da equipe. Alguém se sentiria mais confortável investindo em uma equipe que tenha cumprido os procedimentos de conformidade exigidos do que em um que tenha feito algumas promessas em um white paper.

Então, em essência, o STO terá o melhor dos dois mundos. Eles serão respeitáveis ​​e terão certas proteções que os títulos regulamentados têm, ao mesmo tempo, inclusivos o suficiente para a média dos investidores de varejo.

Melhorando as finanças tradicionais

Além de ser mais respeitável do que uma ICO padrão, os tokens de segurança também têm benefícios em relação aos meios mais tradicionais de obter financiamento.

  • Diminuição do custo de emissão:
    Por um lado, como os tokens de segurança são emitidos através do uso de tecnologia blockchain e contratos inteligentes, a necessidade de inúmeros intermediários transacionais diminui. Essas numerosas camadas de participantes que se alimentam no cocho aumentam drasticamente o custo do problema. Então, se a emissão de tokens eliminar os intermediários, você poderá diminuir os custos
  • Execução mais rápida:
    Seguindo o exemplo acima, esses intermediários também tendem a desacelerar as coisas. Eles terão que assinar documentos inevitavelmente, consultar o conselho, buscar autorizações, etc. Tudo isso terá que ser feito manualmente, o que também aumentará o tempo necessário para que eles cheguem ao mercado. A emissão automatizada reduzirá drasticamente isso.
  • Oportunidades de grande mercado:
    Geralmente, quando se trata de investimento em estágio inicial, geralmente é reservado para um subconjunto limitado de investidores em uma determinada região. Com tokens de segurança, você abre o investimento para qualquer pessoa de qualquer região geográfica. Um pequeno investidor de varejo na África pode facilmente comprar um US STO do que a empresa de VC baseada no Vale do Silício
  • 24/7/365 Negociação:
    Os mercados de criptomoedas são contínuos. Ao contrário dos mercados financeiros tradicionais que têm que fechar o dia (mercados de ações e de títulos) ou aqueles que têm que fechar no fim de semana (forex e commodities), os ativos de criptografia podem ser negociados a cada hora de cada dia.
  • Armazenamento mais fácil
    Os tokens de segurança possuem todos os mesmos benefícios de criptomoedas. Por um lado, eles são muito fáceis de armazenar. Tudo o que você precisa apenas para provar a propriedade do token em questão é o acesso às chaves privadas.
  • Mais Liquidez
    Assim como criptocurrenices, tokens de segurança também são fáceis de negociar e transferir. Uma mera transação no blockchain é o que é necessário para entregar o token para outra parte. Eles também poderiam ser negociados em bolsas, aumentando assim sua liquidez. Isso é particularmente relevante para os exemplos em que o ativo subjacente é físico em sua natureza (pense em propriedade, commodities, ilustrações etc.).

Assim, tokens de segurança não só estão bem posicionados para pegar o bastão ICOs de fora, mas eles também poderiam ser um sério disruptor nos círculos financeiros tradicionais.

O ecossistema do token de segurança

Embora os tokens de segurança ainda sejam um fenômeno relativamente novo, existem algumas empresas e projetos que estão construindo soluções e ecossistemas interessantes.

Um deles é Polymath, que é um projeto que está desenvolvendo uma plataforma para as empresas emitirem seus próprios STOs. Essa plataforma fornecerá uma estrutura na qual os emissores podem usar modelos padronizados para emitir os tokens.

Estranhamente, porém, eles têm seu próprio token de utilidade chamado de "POLY". Este é um token padrão do ERC20 que foi emitido por meio de um lançamento aéreo. O token POLY será usado na plataforma como “combustível” para pagar pelos serviços que estão anexados ao problema (conformidade, legal etc). Eu já cobri Polimada (POLY) se você quisesse mais informações.

Visão Geral do Polymath
Visão geral da rede Polymath e modelos para problemas. Imagem Fonte

Outro interessante projeto de token de segurança é o tZero. A tZero é uma subsidiária de blockchain da Overstock Inc. e emitirá o token tZero. Eles concluíram uma grande venda privada da ICO, que começou em dezembro passado e terminou em agosto.

O tZero conseguiu levantar um total de US $ 134 milhões, com a maior parte do financiamento vindo de GSR Capital, uma empresa chinesa de private equity. Esta ICO foi projetada para cumprir os regulamentos da SEC e é uma das razões pelas quais eles foram autorizados a continuar com o aumento.

Com um modelo semelhante ao Polymath, tZero está desenvolvendo uma plataforma em que as empresas podem obter financiamento. No entanto, eles também estão construindo uma troca em cima disso, onde as pessoas podem trocar tokens de segurança de forma descentralizada no topo da blockchain.

tZero Roadmap
Mapa do tZero conforme apresentado nos Relatórios de Resultados. Imagem Fonte

Há também a perspectiva de que grandes trocas de criptomoedas como a Coinbase poderiam eventualmente oferecer Títulos regulamentados da SEC. Isso aconteceu com a compra de uma série de corretoras. Isso daria à Coinbase as licenças necessárias para os corretores que lhes permitiriam administrar o comércio desses ativos. De acordo com Asiff Hirji, Coinbase COO:

Em última análise, podemos imaginar um mundo onde podemos até trabalhar com os reguladores para transformar os tipos de títulos existentes, trazendo para esse espaço os benefícios dos mercados baseados em criptomoedas – como negociações 24/7, liquidação em tempo real e cadeia de títulos.

Dado o tamanho e a influência da Coinbase no mundo da criptomoeda, isso pode sobrecarregar a adoção de Tokens de Segurança.

Como otimizar o futuro

Não há dúvida de que as criptomoedas e as ICO abriram o caminho para um ecossistema financeiro mais descentralizado e inclusivo.

No entanto, como acontece com qualquer tecnologia nascente, houve alguns desafios. O crescimento desregulado e irrestrito da ICO e o outono subsequente expuseram alguns desses desafios.

Através do uso de tokens de segurança e STOs, vários projetos estão tentando moldar um novo paradigma financeiro. Investir em uma tecnologia nova e interessante não precisa envolver os riscos que costumam estar associados a uma ICO.

Já existem vários STOs que estão passando pelas etapas de regulamentação necessárias para possíveis listagens em 2019.

Enquanto 2017 foi o ano da ICO, 2019 poderia ser o ano do STO?

Imagem destacada via Fotolia

Tradução Automática: Universal CoinMarket Translator Group (UCTG)
Fonte: Hacked: Hacking Finance

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